国外不雅察｜存储芯片产业“超等周期”能走多远

新华社旧金山5月28日电

新华社记者吴晓凌

近期，韩国三星电子、好意思国好意思光科技公司和韩国SK海力士三家民众向上的内存芯片制造商接踵迈过万亿好意思元市值门槛。业内东说念主士合计，这一满足标明东说念主工智能（AI）飞腾从算力芯片向存储芯片扩展，数据存储手脚AI系统的基础资源，正成为AI时间的挫折相沿产业，但存储芯片产业这轮“超等周期”能走多远，也受到多种身分制约。

以前几年，AI硬件投资焦点主要集结在英伟达、超威半导体公司（AMD）等算力芯片企业，但如若贫窭高端存储芯片支捏，AI算力难以充分开释。由于AI筹商高端存储需求激增、供应短缺，存储芯片价钱不停高潮，成本阛阓反馈激烈。

本轮存储芯片企业股价飙升的中枢原因是高带宽内存（HBM）需求激增。SK海力士、三星和好意思光是HBM主要制造商，其家具成为支捏数据中心推广的舛错身分。

存储芯片以前长久被视为强周期家具，价钱随库存与需求周期大幅波动。此轮高潮来自AI基础步骤诞生带来的长久结构性需求，阛阓不再只把刻下行情看作鄙俚周期反弹，60分钟在线观看免费播放电视剧而是合计存储行业有望参预比以往更长的结构性高景气阶段。

阛阓研究机构集邦磋议指出，2026年第一季度，捏续增长的AI和数据中心需求进一步加重民众内存供需失衡，并增强供应商订价才智。

AI领域的大客户为确保供应，多数提前锁定产能。长久供货左券使头部存储企业领有更庄重的收入预期，也卤莽了成本阛阓对存储股畴昔捏续增长的疑虑。

不外，AI需求带来的结构性变化并不料味着存储芯片行业已澈底解脱周期波动。

存储芯片行业时常阅历短缺、加价、扩产、多余、降价的轮回。刻下AI需求延迟并强化了行业上行周期，企业在高利润刺激下大畛域扩产，但一朝畴昔需求增速放缓，未免重新出现供过于求。

天然好意思光、SK海力士和三星股价短期涨幅重大，但好意思国投资贬责公司范达公司认真东说念主合计，内存股已呈现“泡沫化”特征，公司正在裁汰筹商捏仓比例。此外，存储芯片企业还容易受出口管理、关税、产业战术、投资审查和供应链变化的影响。这些身分皆将影响存储芯片产业这轮“超等周期”能走多远。